3.1 动物精神

什么是动物精神? 贪婪和恐惧这两种动物精神保证了整个物种的繁衍和继续。

恐惧:面对强大的对手会逃跑,身体受伤懂得自保,抗拒危险的环境。 贪婪:希望获得和异性交配的权利而不应受恐惧的约束限制。

因为动物精神,动物承受严重后果。而动物精神使用的人类范畴中,对失败的恐惧,以及不想付出努力,却想获得收获成果、一本万利的心理非常普遍。作为经济政策的制定者,也有可能因为贪婪和恐惧,没有合理管控欲望和目标,导致风险的产生。

动物精神如何影响经济 主要思想:人的信心有很不理智的作用。任何一类决策都跟参与人的心理感受有关。书中提到了“信心乘数”的概念,解释自信和自满是如何传递和加强的:“开始的时候得到了情绪支撑,随着信心的加强和爆棚,带来社会中狂热情绪。最终导致投资决策不理智等不能用金融理论解释的情况。”

经典案例 20年代的动物情绪导致了1929大萧条:高度投机、高度信心的后果。 90年代末期互联网故事泡沫:大量互联网公司2年内上市,很难用传统的估值体系来给创业公司估值。华尔街投资经营用“市梦率”来为公司估值,结果导致了互联网泡沫的崩盘。 中央银行的动物精神:美联储主席格林斯潘一直采取宽松的货币政策,帮助美国降低失业率。然而2008年过低的利率水平提升了投资者的投资信心,让投机投资倒向了美国房地产,最终引发了全球经济海啸。书中对房地产引发的金融危机也进行了深入研究。 房地产领域很容易出现动物精神。“人人都可以通过房地产致富”的投机社会文化,让人人都认为房地产只会上涨,不会下跌,贪婪让理性和风控抛诸脑后。

  • 行为金融:证券参与者、政策决定者要意识到自己的局限。防止动物精神的叠加,保持谦虚和开放的心态。 史实和案例告诉我们,不要对自己的判断太过自信。不要对某一个领域有过多的自信。
  • 如何限制和摆脱动物精神?采取多元化的金融态度。不把鸡蛋放在一个篮子里。
  • 动物精神指出,很多人类行为是不能够量化的。因此很多完全数量化的理论在经济学中无法真的使用。书中指出了经济研究的实用性、复杂性、多样性。